短线交易，是一个要求极高的策略。
它常以高回报的婀娜姿态示人，内里却藏着蛇蝎般的心肠。
无数人被其动人的外表迷惑，最终深陷其中。
今天，就让我这个有20年经验的老手，来揭开它真正的面目。
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我的论据首先来自权威数据：国际评级机构晨星（Morningstar）曾统计，2000-2020年间，采用短线策略的全球基金经理，5年胜率仅38%，而10年胜率已低于10%，能存活20年的更是凤毛麟角，不足5%。
请注意，这说的是拥有顶尖团队、信息和工具的专业人士。作为普通人的我们，在信息、工具和纪律性上全面落后，实际面临的生存考验，只会比这组数据更为残酷。散户选择短线，成功的概率极低。市场固然存在万里挑一的短线天才，但那属于极低概率的幸存者偏差，绝非普通人的可循路径。
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许多投资者会困惑：股价不就涨跌两种可能吗？胜率理应有50%，为何数据如此凄惨？
这，正是致命的认知偏差。首先，从A股的历史环境看，随机选股的“天然胜率”就极低。据统计（1990-2024年），约15%-20%的公司最终退市，即使未退市，也有约50%的公司会在十年内出现营收或净利润腰斩。这意味着，如果缺乏基本面筛选（而这正是散户的短板），你约有70%的概率选中长期下跌或萎靡的公司。
在这第一关，你已远离了50%的胜率假设。
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其次，短线交易本身是负和博弈。你的盈利直接源自对手的亏损。
请看清你的对手盘：就好比四个人打麻将，在这个牌桌上，坐着拥有信息与资金优势的“主力”（如同作弊者），坐着训练有素的“职业高手”（如同记全牌者）。而你，作为散户参与其中，胜率已遭双重挤压：不仅选股环境不利，还需在牌桌上与“作弊者”和“记牌者”直接博弈。
更关键的是，即使你天赋异禀，交易成本（印花税、佣金）也会像牌桌“抽水”一样，经年累月地侵蚀你的本金。这注定了，从长期概率看，短线是一场胜率远低于50%、期望值为负的游戏。
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其实，股市的长期本质是正和博弈。真正的财富源于企业价值的增长。当你将策略从“赚取对手亏损”转向“分享企业成长”。通过投资获取分红与长期增值。
你便从根本上跳出了那个残酷的赌局，参与了创造价值的正和游戏。
它常以高回报的婀娜姿态示人，内里却藏着蛇蝎般的心肠。
无数人被其动人的外表迷惑，最终深陷其中。
今天，就让我这个有20年经验的老手，来揭开它真正的面目。
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我的论据首先来自权威数据：国际评级机构晨星（Morningstar）曾统计，2000-2020年间，采用短线策略的全球基金经理，5年胜率仅38%，而10年胜率已低于10%，能存活20年的更是凤毛麟角，不足5%。
请注意，这说的是拥有顶尖团队、信息和工具的专业人士。作为普通人的我们，在信息、工具和纪律性上全面落后，实际面临的生存考验，只会比这组数据更为残酷。散户选择短线，成功的概率极低。市场固然存在万里挑一的短线天才，但那属于极低概率的幸存者偏差，绝非普通人的可循路径。
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许多投资者会困惑：股价不就涨跌两种可能吗？胜率理应有50%，为何数据如此凄惨？
这，正是致命的认知偏差。首先，从A股的历史环境看，随机选股的“天然胜率”就极低。据统计（1990-2024年），约15%-20%的公司最终退市，即使未退市，也有约50%的公司会在十年内出现营收或净利润腰斩。这意味着，如果缺乏基本面筛选（而这正是散户的短板），你约有70%的概率选中长期下跌或萎靡的公司。
在这第一关，你已远离了50%的胜率假设。
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其次，短线交易本身是负和博弈。你的盈利直接源自对手的亏损。
请看清你的对手盘：就好比四个人打麻将，在这个牌桌上，坐着拥有信息与资金优势的“主力”（如同作弊者），坐着训练有素的“职业高手”（如同记全牌者）。而你，作为散户参与其中，胜率已遭双重挤压：不仅选股环境不利，还需在牌桌上与“作弊者”和“记牌者”直接博弈。
更关键的是，即使你天赋异禀，交易成本（印花税、佣金）也会像牌桌“抽水”一样，经年累月地侵蚀你的本金。这注定了，从长期概率看，短线是一场胜率远低于50%、期望值为负的游戏。
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其实，股市的长期本质是正和博弈。真正的财富源于企业价值的增长。当你将策略从“赚取对手亏损”转向“分享企业成长”。通过投资获取分红与长期增值。
你便从根本上跳出了那个残酷的赌局，参与了创造价值的正和游戏。
