据好买基金研究中心分析上周沪深两市呈现先抑后扬的走势，市场在消化了准备金率上调的消息后再度上行。一方面是日本震后的核危机对金融市场心理层面的负面影响逐渐减弱;另一方面，周3央行副行长易纲表示目前我国的利率水平“很舒服”，短期内减弱了投资者对进一步加息的预期，对市场情绪起到稳定作用。此外，监管部门拟出台政策鼓励上市公司积极分红，对低估值又有较好业绩的权重板块构成利好;各地房价调控目标显示，未来房价仍有可能温和上涨，刺激房地产板块走强。
对于本周市场的走势，我们认为总体上将延续震荡上行的势态，其中个别交易日仍可能会有反复和调整，但并不影响总体向上的趋势，目前市场没有大的系统性风险。但是若股指在前半周涨幅较大，则后半周投资者需谨慎。从基本面看，有利的因素依然存在：加息预期的弱化、“十二五”规划中各新兴产业的细则陆续出台、低估值的蓝筹股用优异的年报业绩逐渐修复投资者先前对传统产业的悲观预期，接下去将要公布的上市公司一季报，或使投资者提前布局，对市场人气的聚集起到一定的正面作用。从技术面和市场情绪面看，目前市场情绪偏暖，但仍未到狂热的程度，情绪指数依然处于安全区间内，上周5收盘，股指处于上行通道中，技术形态良好。但投资者仍不可忽视潜在的不利因素：北非政局的动荡将在未来较长一段时期内推升石油价格的上涨，由此带来的输入性通胀压力不可忽视;房地产价格当前仍处于高位，不排除出台更为严厉调控政策的可能。此外，股指接近前期的高点，3000点的整数关口对投资者心理层面的压制效应也将存在。未来大小盘股轮流表现、热点快速切换、主题投资盛行的市场格局仍将保持，建议投资者在谨慎乐观的同时，不宜盲目追逐市场热点。
偏股型基金的选择
关于偏股型基金的选择，我们依然从以下两条思路来考虑。第一，我们强调基金的调仓换股仍将持续，从2010年过度炒作、估值透支的品种中逐渐撤离，转向有安全边际的板块和一些有实际业绩支撑的成长股仍将是未来一段时间的主旋律，在调仓过程中大部分偏股型基金的业绩仍有可能落后于上证指数或沪深300指数，但部分前期已完成调仓换股，并且确能寻找到优秀成长股的“先知先觉”型基金仍将有一定的超额收益。第二，市场格局从成长性概念的炒作转变为更宽泛的主题性概念的炒作，意味着以成长股和周期股进行划分的视角来观察市场的热点切换或将逐渐失效，一个事件主题热点带动的往往既有“高成长”板块亦有“低估值”板块，并且这种主题热点的切换会较频较快。因此在基金组合的配置上，我们强调基金组合整体的均衡性，在个基的选择上，我们建议投资者“抓两头”，一头是配置大盘股较多的基金，另一头是确能选到能被市场认同的优质成长股的基金。
债券型、指数型、封闭式、QDII基金的选择
上周，债券市场并未受到准备金率上调的影响，保持了前一周的上升势头，可见市场资金面仍处于较为宽裕的状态，央行副行长易纲的利率“舒服”论调也给投资者吃了定心丸，债市收益率出现一定幅度的下行。从收益率曲线的期限结构来看，上周短期限国债的收益率下降幅度较大，中长期债券维持在前一周的水平。截止上周5，银行间市场10年期国债到期收益率为3.87%，基本上与前一周持平。我们认为从中长期来看，央行的表态意味着在目前的通胀预期下，大幅加息的可能性已较小，因此投资者可逐步增加债券型基金的配置比例，适当增大债基的久期，但在CPI仍未明显下降之前，仍不建议投资者大幅配置债基。短期看，在股市表现平稳、资金面偏暖的背景下，可关注一些投资股票比例较高的基金和转债基金。
上周，指数基金净值绝大部分上涨，以大盘蓝筹盘股为标的的指数基金涨幅较大。我们维持前期的观点：从中长期来看，在指数权重股有业绩支撑、估值较低，并且基金低配大盘股而调仓换股进行时的背景下，建议关注以沪深300、中证100等大盘权重股为跟踪标的的指数型基金。
上周，26只封闭式基金净值平均上涨1.42%，价格平均上涨0.42%，整体折价率为8.96%，折价率上升近0.8个百分点。上周基金同盛、基金同益分红，分别每份分红0.09元、0.11元。目前，对于封闭式基金的投资观点仍然延续，战略上仍然观望。战术上可以关注一些投资传统行业较多的基金。
截至周五收盘，道琼斯工业平均指数上涨50.03点，收于12,220.59点，涨幅0.41%;纳斯达克综合指数上涨6.64点，收于2,743.06点，涨幅0.24%;标准普尔500指数上涨4.14点，收于1,313.80点，涨幅0.32%。全周道指上涨3.05%。美国商务部周五公布报告称，第四季度美国实际GDP向上修正至年率增长3.1%，高于此前初步报告的年率增长2.8%。我们认为欧美市场持续复苏较为确定，中长期来看，欧美市场特别是美国市场将维持上行趋势。我们维持对欧美等成熟市场看好的观点，建议QDII投资者可关注主要投资欧美成熟市场的QDII基金。
对于本周市场的走势，我们认为总体上将延续震荡上行的势态，其中个别交易日仍可能会有反复和调整，但并不影响总体向上的趋势，目前市场没有大的系统性风险。但是若股指在前半周涨幅较大，则后半周投资者需谨慎。从基本面看，有利的因素依然存在：加息预期的弱化、“十二五”规划中各新兴产业的细则陆续出台、低估值的蓝筹股用优异的年报业绩逐渐修复投资者先前对传统产业的悲观预期，接下去将要公布的上市公司一季报，或使投资者提前布局，对市场人气的聚集起到一定的正面作用。从技术面和市场情绪面看，目前市场情绪偏暖，但仍未到狂热的程度，情绪指数依然处于安全区间内，上周5收盘，股指处于上行通道中，技术形态良好。但投资者仍不可忽视潜在的不利因素：北非政局的动荡将在未来较长一段时期内推升石油价格的上涨，由此带来的输入性通胀压力不可忽视;房地产价格当前仍处于高位，不排除出台更为严厉调控政策的可能。此外，股指接近前期的高点，3000点的整数关口对投资者心理层面的压制效应也将存在。未来大小盘股轮流表现、热点快速切换、主题投资盛行的市场格局仍将保持，建议投资者在谨慎乐观的同时，不宜盲目追逐市场热点。
偏股型基金的选择
关于偏股型基金的选择，我们依然从以下两条思路来考虑。第一，我们强调基金的调仓换股仍将持续，从2010年过度炒作、估值透支的品种中逐渐撤离，转向有安全边际的板块和一些有实际业绩支撑的成长股仍将是未来一段时间的主旋律，在调仓过程中大部分偏股型基金的业绩仍有可能落后于上证指数或沪深300指数，但部分前期已完成调仓换股，并且确能寻找到优秀成长股的“先知先觉”型基金仍将有一定的超额收益。第二，市场格局从成长性概念的炒作转变为更宽泛的主题性概念的炒作，意味着以成长股和周期股进行划分的视角来观察市场的热点切换或将逐渐失效，一个事件主题热点带动的往往既有“高成长”板块亦有“低估值”板块，并且这种主题热点的切换会较频较快。因此在基金组合的配置上，我们强调基金组合整体的均衡性，在个基的选择上，我们建议投资者“抓两头”，一头是配置大盘股较多的基金，另一头是确能选到能被市场认同的优质成长股的基金。
债券型、指数型、封闭式、QDII基金的选择
上周，债券市场并未受到准备金率上调的影响，保持了前一周的上升势头，可见市场资金面仍处于较为宽裕的状态，央行副行长易纲的利率“舒服”论调也给投资者吃了定心丸，债市收益率出现一定幅度的下行。从收益率曲线的期限结构来看，上周短期限国债的收益率下降幅度较大，中长期债券维持在前一周的水平。截止上周5，银行间市场10年期国债到期收益率为3.87%，基本上与前一周持平。我们认为从中长期来看，央行的表态意味着在目前的通胀预期下，大幅加息的可能性已较小，因此投资者可逐步增加债券型基金的配置比例，适当增大债基的久期，但在CPI仍未明显下降之前，仍不建议投资者大幅配置债基。短期看，在股市表现平稳、资金面偏暖的背景下，可关注一些投资股票比例较高的基金和转债基金。
上周，指数基金净值绝大部分上涨，以大盘蓝筹盘股为标的的指数基金涨幅较大。我们维持前期的观点：从中长期来看，在指数权重股有业绩支撑、估值较低，并且基金低配大盘股而调仓换股进行时的背景下，建议关注以沪深300、中证100等大盘权重股为跟踪标的的指数型基金。
上周，26只封闭式基金净值平均上涨1.42%，价格平均上涨0.42%，整体折价率为8.96%，折价率上升近0.8个百分点。上周基金同盛、基金同益分红，分别每份分红0.09元、0.11元。目前，对于封闭式基金的投资观点仍然延续，战略上仍然观望。战术上可以关注一些投资传统行业较多的基金。
截至周五收盘，道琼斯工业平均指数上涨50.03点，收于12,220.59点，涨幅0.41%;纳斯达克综合指数上涨6.64点，收于2,743.06点，涨幅0.24%;标准普尔500指数上涨4.14点，收于1,313.80点，涨幅0.32%。全周道指上涨3.05%。美国商务部周五公布报告称，第四季度美国实际GDP向上修正至年率增长3.1%，高于此前初步报告的年率增长2.8%。我们认为欧美市场持续复苏较为确定，中长期来看，欧美市场特别是美国市场将维持上行趋势。我们维持对欧美等成熟市场看好的观点，建议QDII投资者可关注主要投资欧美成熟市场的QDII基金。
