企业发展潜力=行业发展前景+企业竞争力。
一、凯莱英所处行业发展前景
凯莱英的主营业务是医药研发和生产外包、英文简称CDMO，客户主要是国内外知名医药企业，如辉瑞、默沙东等。凯莱英的主要产品是医药中间体和原料药，少部分是医药制剂。凯莱英的业务约3/4发生在海外、约1/4发生在国内，且凯莱英的医药产品超过80%是化学药、包括化学小分子和化学大分子，所以凯莱英属于全球化学药CDMO行业。
根据咨询公司沙利文的数据，2018-2023年，全球CDMO行业规模从446亿美元、增长到750亿美元，行业年化复合增速约11%。同期，全球GDP规模从85万亿美元、增长到105万亿美元，全球GDP年化复合增速约4.3%。全球CDMO行业增速远超全球GDP增速，主要原因包括：1、全球进入老龄化，医药需求增加，2、新型疫苗、基因疗法、细胞疗法等先进疗法的技术进步很快，3、全球不管是大型医药企业还是中小型医药企业，为了降低研发成本和研发风险、以及提升研发效率和经营灵活性，不断将医药研发和生产进行外包。
未来10年，过往推动CDMO行业发展的因素将保持不变，判断全球CDMO行业依然能维持较好的发展前景、行业未来10年年化复合增速约为10%；不过，凯莱英主要是化学药CDMO，而化学药技术进步相对前面提到的先进疗法更慢。所以，判断凯莱英所在的全球化学药CDMO行业未来10年年化复合增速约为5-10%、慢于全球CDMO行业整体。
二、凯莱英企业竞争力分析
企业竞争力=技术能力+市场能力+管理能力+治理能力+战略能力+企业带头人+企业文化力。
1、技术能力方面，CDMO行业属于资本密集型、行业技术壁垒较高，技术资质上，凯莱英虽有国家企业技术中心，但技术奖项上，凯莱英没有获得国家级别的技术奖项、最高仅获得省部级技术奖项，这些省部级技术奖项包括天津市科技进步三等奖、中国专利优秀奖。结合技术资质和技术奖项，判断凯莱英的技术能力虽强、但尚未业内领先。
2、市场能力方面，主要看市场地位和产品卖点。市场地位上，凯莱英在全球CDMO行业中市场份额不到2%，而行业全球龙头的市场份额约为10%，全球行业前十的市场份额超过30%，凯莱英处于行业第二梯队。产品卖点上，因为凯莱英的技术主要用来降低生产成本、且凯莱英也拥有化学制药的一体化产业链优势，所以凯莱英的产品具有性价比优势，除了性价比之外，凯莱英的产品卖点还包括产品种类、质量、纯度、服务等，相对行业前几名竞争对手、凯莱英的毛利率并不低，毛利率高低反映附加值高低、而附加值的背后是产品卖点。结合市场地位和产品卖点，判断凯莱英的市场能力虽然强、但也未业内领先。
除了技术和市场之外，关于凯莱英的长期发展潜力，还需要额外看他的管理、治理、战略、带头人、文化力。